“中国首富”钟睒睒、“重庆首富”蒋仁生纷纷布局。

  作者 | 刘钦文

  来源 | 野马财经

  你的九价疫苗排上队了吗?自2018年***颈癌九价疫苗在国内上市后,一直十分紧俏,排队时间动辄两三年。如今,过去五年,九价扩龄至9-45岁的消息使得九价疫苗再次变得火热起来。

  九价疫苗热度不减的反面,是二价、四价开始遇冷。销售价格上,二价从约300元/针降至约100元/针,生产二价疫苗的两大玩家沃森生物、万泰生物更是因此迎来一轮业绩下跌。沃森生物的2023年业绩预告显示,预计2023年归母净利润为4亿元-4.6亿元,同比下降37%-45%;万泰生物预计实现净利润12亿元到13.5亿元,同比减少74.66%到71.49%。

  二、四、九价互相较劲的背后,则是各地的“首富”们在千亿HPV市场上的一轮新博弈。

九价吃饱,二价跌倒!背后是“首富们”的新战场:智飞生物代理九价“日进斗金”,万泰沃森二价“逆水行舟”  第1张

  九价扩龄后,受消费者热捧

  “因为已经错过了打9价的年纪,所以我对自己的规划一直是生娃之前打完4价,去私立医院三针4500,并且有现货,于是交钱***,光速搞定。我安慰自己,时间就是金钱。紧接着,政策出来了,9价放开年龄限制了,暴风哭泣啊,姐妹们,真的快哭了!能打9价了,我宁愿再加2000打9价啊!可是我4价已经开针了,没机会了!”一位来自上海的张女士表示。

九价吃饱,二价跌倒!背后是“首富们”的新战场:智飞生物代理九价“日进斗金”,万泰沃森二价“逆水行舟”  第2张

九价吃饱,二价跌倒!背后是“首富们”的新战场:智飞生物代理九价“日进斗金”,万泰沃森二价“逆水行舟”  第3张

  图源:罐头图库

  张女士口中的四价、九价是指HPV宫颈癌疫苗。宫颈癌是最常见的妇科恶性肿瘤,发病率在女性恶性肿瘤中居第二位,仅次于乳腺癌。世界卫生组织下属的国际癌症研究机构(IARC)发布《全球癌症2020年报告》显示,2020年全球新发宫颈癌60万例,死亡达34万例。具体到中国,2020年新发病例近11万例,死亡病例近6万例,分别占到全球相对应数量的18.3%和17.6%,均近五分之一。

  二价、四价和九价,指的则是所对抗的病毒种类。引起宫颈癌的病毒,大概有14种。这14种病毒被称为高危型的HPV病毒,分别为HPV16、18、31、33、35、39、45、51、52、56、58、59、66、68型病毒。其中由16和18型病毒引起的宫颈癌,占了所有宫颈癌的70%。

  二价疫苗,主要对抗HPV16和18型这两种病毒。四价疫苗,则是在HPV16和18型两种病毒的基础上,又增加了两种:6和11型,6和11型本身并不是宫颈癌的高危型病毒,但会引起尖锐湿疣。九价则更为全面,除了HPV16、18型外,还能对抗HPV31、33、45、52和58型的病毒。

  目前,全球仅有默沙东一款九价HPV疫苗产品获批上市。九价HPV疫苗需要接种3针,分别是在第0、2、6个月,半年内完成接种。

  三者除了涉及的病毒范围不同,价格也不同。医疗器械品牌“蓓可丽”统计,二价为330元-600元/针,四价为800元/针,九价为1300元/针。

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  图源:蓓可丽小红书

  即使价格最贵,但因为九价疫苗更为全面,依然被更多的消费者选择。九价疫苗刚在国内上市时,年龄限制为26岁以下,九价疫苗焦虑在年轻女性群体中逐渐传播开来。“加价”***、找黄牛都十分常见。

  九价疫苗紧缺的情况下,2019年国产二价(馨可宁)获批上市,于2020年4月获得批签发证明。因二价的年龄限制为9-45岁,恰好填补了九价的市场空白。2020年4月29日,馨可宁的生产厂商万泰生物登录科创板,凭借二价HPV疫苗上市的时间点,万泰生物一上市就连续26天涨停,股价最高达146.89元/股,总市值超过1800亿元。

  然而好景不长,2022年8月,默沙东宣布九价疫苗扩龄至9-45岁。

  此消息一出,不少消费者提问,打完二价/四价,是否还能打九价?小红书上,相关笔记达到了7万篇+。

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  图源:小红书

  “对于预防宫颈癌来说,2价疫苗就是一个性价比很高的基础版疫苗,适合政府采购后供重点人群免费接种,也适合非重点人群根据性价比原则自费接种。但是,愿意花钱接种宫颈癌疫苗者,在4价和9价疫苗的诱惑下,往往会选择后两者,也不差那点钱。所以,2价疫苗在自费市场的份额不会太大。”前上海市疾控中心资深疫苗专家陶黎纳表示。

  并且,2024年1月9日,默沙东宣布旗下九价HPV疫苗(适用于9至14岁女性)2剂次接种程序在中国获批,也就是说,9至14岁女性接种九价HPV疫苗,从打3针变为2针。这意味着,9至14岁女性的接种价格将下降约三分之一。

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  九价“日进斗金”,二价“逆水行舟”

  九价扩龄、变相降价犹如一条鲶鱼,在HPV市场上搅起一番风云,给市场上的玩家都带来了一定程度上的影响。

  代理默沙东九价疫苗的智飞生物持续攀升。2023年上半年,智飞生物代理产品业务的营业收入达到235.83亿元,同比增长41.35%,占整体营收的比例高达96%。2023年前三季度整体营业收入增长56.57%,归母净利润增长20.89%。

  九价“吃饱”的日子里,二价的日子却没那么好过,两大头部玩家试图以价格换订单,正不断“内卷”。

  九价疫苗宣布扩龄前的2022年5月,据江苏省公共资源交易中心发布的《关于公示群体性预防接种疫苗采购结果的通知》显示,万泰生物HPV疫苗中标价为329元/支,后来者沃森生物则以246元/支的价格中标。

  到2023年7月,据广东省发布的2023年入学适龄女生HPV疫苗采购项目结果显示,万泰生物2价HPV疫苗中标单价降为116元/支,下降幅度达64.74%,沃森生物的报价则降为146元/支,下降幅度40.65%。

  降价后,两者的销量有所上涨。沃森生物2022年前三季度,二价HPV疫苗批签发量208.85万剂/瓶,2023年前三季度,批签发量达到475.36万剂/瓶。万泰生物2023年上半年的二价HPV疫苗批签发次数为230批次,同比增长55.41%。

  但即便如此,依然未能挽救两者下滑的业绩。

  2023年以来,万泰生物的营收、净利下滑幅度持续加大,前三季度营收分别同比下滑8.98%、29.78%、42.56%,净利润分别同比下滑9.66%、38.5%、55.15%。

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  图源:wind

  2023年业绩预告显示,万泰生物预计2023全年实现净利润12亿元到13.5亿元,同比减少74.66%到71.49%。其中“馨可宁Cecolin”2022年的销售量突破2500万支,销售额超过80亿元。2023年的销售额同比减少约42亿元。

  二价疫苗的另一市场玩家沃森生物,同样面临业绩下跌的情况。2023年业绩预告显示,沃森生物预计2023年实现营业收入约41亿元,同比下降约19%,归母净利润为4亿元—4.6亿元,同比下降37%~45%。

  两家公司解释业绩下降原因时均提到,“受九价宫颈癌疫苗扩龄影响,二价宫颈癌疫苗销售量未达预期。”

  四价HPV疫苗方面,目前国内仅有默沙东一家。2023年上半年,智飞生物四价HPV疫苗批签发约626.67万支,同比增长28.5%。

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  HPV疫苗,“首富”们的新战场

  小小一只HPV疫苗,如此牵动市场的心,不仅是因为与人们的身体健康息息相关,其背后的财富机会也让多个富豪虎视眈眈。

  智飞生物凭借着默沙东的四价、九价疫苗一飞冲天,也助力背后的蒋仁生成为“重庆首富”。

  蒋仁生出生于1953年,2010年智飞生物成功上市。2012年时,智飞生物的股价还在个位数徘徊,最低时仅为3元/股左右,在与默沙东合作前的2018年10月,则在30元-40元/股的价格徘徊。2019年开始,智飞生物的股价一路飙升,2021年巅峰期市值最高达到近3700亿元。

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  图源:百度股市通

  胡润富豪榜显示,蒋仁生2021年以1400亿元的财富值位列全国第21,成为重庆首富。2022年蒋仁生财富值降为820亿元,但依然为重庆首富。

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  图源:胡润网

  二价疫苗方面,沃森生物创始人李云春,1962年出生在云南昆明,曾在昆明所工作十余载。2001年,李云春和几位朋友一同创立沃森生物,2010年11月12日,沃森生物成功登陆创业板,上市当天股价高达158元,收盘价136.35元,创下了当时“创业板最贵股票”纪录。

  2022年,李云春以50亿元的财富值位列全国胡润百富榜的第1221名。截至2023年9月30日,李云春的持股比例已降为1.69%,为沃森生物的第五大股东。

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  图源:胡润网

  二价疫苗的另一市场玩家万泰生物背后,则站着“中国首富”钟睒睒。万泰生物成立于1991年,前身是北京万泰生物制品有限公司,由北京市福瑞生物工程公司与日本国长富有限会社共同出资设立。

  成立后不久,因中外双方在合作认识上发生分歧,万泰生物则开启了频繁更换股东的日子,曾先后被香港运达、香港新维等企业全资收购。直到2001年,钟睒睒的养生堂进场,以1710万元拿下95%股权,成为最大股东。

  后经过十几轮增资、股改、股权转让等变动,2020年4月29日,万泰生物头顶“国产HPV疫苗第一股”光环正式登陆上交所,养生堂为第一大股东(控股股东),持股56.98%,钟睒睒位居第二,持股18.17%。

  不过,万泰生物、沃森生物两大龙头企业虽然在2023年出现下降,并不意味着持有默沙东九价代理权的蒋仁生就能够高枕无忧,如今多个“国产HPV九价疫苗”进展迅速,有望打破默沙东的垄断地位。

  目前进展速度最快的为瑞科生物,其重组HPV九价疫苗REC603的III期正在河南、云南、山西三省开展III期保护效力试验。2023年中报显示,瑞科生物的REC603主效力试验研究已完成第18个月访视,正在进行第24个月的访视观察。满足条件后计划于2025年提交BLA申请。瑞科生物也因此被称为“国产HPV九价第一股”。

  2023年12月21日,在北交所上市的康乐卫士,在投资者调研活动中表示,公司9价HPV疫苗(女性适应症)的III期临床试验已进入病例监测阶段,并正在进行30-36个月访视,如临床进展顺利,预计在2025年提交疫苗的BLA申请。截至2024年1月28日,康乐卫士报收20.37元/股,总市值57.23亿元。

  此外,2023年12月26日晚,康乐卫士发布公告称,计划发行境外上市外资股(H股)股票并申请在港交所主板挂牌上市。

  根据CDE网站临床试验公布信息,博唯生物于2020年4月进入HPV九价疫苗III期临床实验,开始第一例III期临床入组。2022年9月,博唯生物的九价疫苗针对男性适应症的I期临床试验正式启动。

  二价疫苗的两大巨头万泰生物、沃森生物同样在研发九价疫苗,已进入III期临床阶段。

  疫苗研发是一个漫长而复杂的过程,需要经过多个阶段的严格测试,投入大量的资金、技术和人力资源,耗费时间长达数年甚至数十年。市场竞争激烈的情况下,产品上市时间的早晚、有效性的多少、推广程度的高低,任何一个因素都将对市场格局产生影响。你认为国产九价HPV疫苗上市后,又将掀起何种风云,更改财富格局?欢迎下方留言讨论。

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