来源:华尔街见闻

  本周重点关注中国2月MLF续作、美国1月CPI、日本四季度GDP,此外多位FOMC今年票委和欧央行行长将发表讲话。

下周重磅日程:中国MLF续作、美国CPI、日本GDP  第1张

  2月12日至2月16日当周重磅财经事件一览,以下均为北京时间:

  本周重点关注:中国2月MLF续作、美国1月CPI、日本四季度GDP。此外,多位2024年FOMC票委和欧央行行长拉加德将于当周发表讲话,届时关注央行***们对降息前景的相关表述。

  财报方面,可口可乐、爱彼迎、万豪国际、叮咚买菜等企业将相继公布最新财报。

  “降准”落地后,“降息”会来吗?

  周日(2月18日),中国央行将进行1年期中期借贷便利(MLF)操作。

  2024年1月,在1月迎来“降准降息”的普遍预期下,中国央行增量平价续作9950亿元。

  1月24日,中国央行行长潘功胜表示将从2月5日开始下调0.5%的存款准备金率,从1月25日开始将把提供给金融机构的支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调到1.75%。

  “全面降准”和“定向降息”落地后,市场对货币政策“全面降息”的期待也在逐渐升温。

  浙商证券认为,短期看,全面降息即降低逆回购、MLF 利率的概率不高,但上半年,即相对较长的时间维度内,降息与否仍看DR007走势。此外, 在当前“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”的机制下,全面降准+定向降息有助于推动LPR下行,预计2月LPR下降的概率大,并进一步传导至实体部门融资成本的降低。

  华创证券指出,从历史经验复盘来看,结构性降息不必然对应后续的政策利率调降。降息大概率发生在扩信用政策明确发力期间,当下扩信用仍然属于起步阶段。整体来看,降准先行情境下,扩信用当下仍在起步阶段,后续需跟踪观测扩信用政策的进一步发力。

  申万宏源分析指出,降准释放流动性,同时打开降息空间,央行后续有望下移政策利率曲线。预计2月7天逆回购利率、1年期MLF利率、1年期LPR利率均下调10BP,5年期LPR利率下调也有5BP和10BP两个可能。

  美国1月通胀

周二(2月13日),美国公布1月CPI。

  彭博社预计,1月CPI将同比上涨3.7%,创2021年4月以来的最小同比涨幅,显示通胀放缓,强化对美联储降息的预期。

  分析指出,通胀降温及降息预期极大地改善了消费者信心,预计密歇根大学将于周五发布的消费者信心指数将保持在2021年7月以来的最高水平附近。

  美国12月CPI同比、环比增速均超预期反弹,核心CPI环比增速持平,“再抬头”的通胀打压3月降息预期,两名2024年美联储票委均表示需要看到更多通胀回落的证据,在此之前对降息仍持谨慎立场。

  不过,因核心通胀并未升温,市场的降息预期仍然强劲。有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称:

“CPI报告不太可能改变美联储近期的政策前景。未来几个月的通胀数据可能会对美联储首次降息的时点产生更大的影响。”

  在上次FOMC会议上,美联储主席鲍威尔表示将密切关注CPI的修正值,美联储理事沃勒在上月的一次讲话中也提到了CPI修正值的重要性。

  2月8日美国劳工统计局公布的季调后的通胀修正值符合市场预期,没有发生剧烈波动,四季度核心CPI年化增速维持不变,12月CPI环比增幅从0.3%下修至0.2%,显示通胀要比此前报告的下行更快,核心CPI环比增速也不变。

  修正通胀数据发布后,有业内人士指出,该数据巩固了市场的看法,即美联储在通胀问题上取得了重大进展,确认2023年晚些时候通胀正在放缓,因此降息即将到来,如果不是在3月,那么就是在5月或6月。

周五(2月16日),美国公布1月PPI数据。

  12月PPI环比意外下跌0.1%,与12月CPI数据走向背离,让市场加强了对美联储今年降息的押注。

  此前市场分析指出,通胀自2022年中期达到峰值以来已经放缓,美联储仍然可以从中得到慰藉。过去一年通货膨胀下降的主要原因包括能源成本的下降,以及供应链在很大程度上消除了疫情的影响。

  2月12日当周,FOMC今年票委戴利、博斯蒂克、巴尔金均将发表讲话,届时关注其对于降息前景的相关表述。

  其他重要数据、会议及事件

美国1月零售销售数据

  周四(2月15日),美国公布1月零售销售数据。

  此前,美国12月零售销售环比超预期增长0.6%,为前值的两倍,创下三个月来最大增速,表明消费者支出仍具韧性,或将继续支撑美国经济,但同时传递出通胀可能继续坚挺的信号。

  消费支出占美国经济的三分之二左右,被称为美国经济“最强支柱”,势头强劲的消费支出今年或将帮助推动经济增长。不过分析认为,随着消费者面临持续的通胀、借贷成本上升和储蓄减少,这一势头将在2024年减弱。

欧元区12月工业产出数据

  周三(2月14日),欧元区公布12月工业产出同比、环比数据。

  有经济学家预期,由于欧元区第一大经济体德国12月的工业产出下滑,预计欧元区12月工业产出将连续第四个月下降。

  上周公布的德国12月工业产出同比下降3%,环比上月有所回升但低于预期的-2.4%;12月工业产出环比加速下降至1.6%,大超预期的-0.5%。

日本四季度GDP

  周四(2月15日),日本公布2023年四季度GDP数据。

  去年公布的三季度GDP数据初值预测,GDP环比三个季度来首次下降,录得-0.5%,年化季环比-2.1%,远低于预期,创2022年一季度以来的最大降幅。

  今年以来,在美联储降息前景不确定、能登半岛地震、通胀顽固而实际工资走低等多重因素作用下,日元持续走软,日股屡创新高。

  日本春季劳谈判在即,野村证券甚至预计,本次春斗工资增幅为3.9%,甚至有望达到4%到4.5%之间,如果涨薪乐观前景成真,有望推动日本央行转向鹰派。

  有分析认为,此次GDP数据将显示日本经济会从去年夏季的低迷中反弹,将为日本央行转鹰提供支撑。

叮咚买菜公布最新财报

  周二(2月13日),叮咚买菜将于美股盘前公布2023年四季度财报。

  叮咚买菜2023年三季度财报显示总营收同比下滑,净利润同比转亏为盈。

  对于总营收减少,财报表示,主要是2022年和2023年二季度从部分城市撤出,以及用户线下消费回升,导致销售额同比下降。同时,得益于月度订单频次的增加以及江浙地区订单的快速增长,平台订单量较第二季度增长6%。

欧洲央行行长拉加德发表讲话

  周三(2月14日),欧元区公布四季度GDP修正值,次日,欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会(ECON)听证会上发表讲话。

  此前公布的欧元区四季度GDP喜忧参半,去年四季度整体经济增长陷入停滞,但并未陷入预期的衰退。其中,火车头德国四季度如预期出现负增长,但上修三季度GDP数据,因此得以幸免于衰退;法国经济处于停滞中;意大利与西班牙经济增长超预期。

恒生指数公司宣布2023年第四季度之恒生指数系列检讨结果

  据证券时报,恒生指数有限公司(“恒生指数公司”)将于2024年2月16日(星期五)宣布2023年第四季度之恒生指数系列检讨结果。恒生指数系列的成份股变动将于2024年3月4日(星期一)生效。

  打新机会

  当周(2月12日-2月16日),A股无新股发行,美股有1只新股发行。

下周重磅日程:中国MLF续作、美国CPI、日本GDP  第2张

  当周共计2只(A类与C类合并统计)新基金发行,均为混合型基金。

下周重磅日程:中国MLF续作、美国CPI、日本GDP  第3张

  市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。